东方环宇(603706) 申购代码732706 申购日期627

  发行概览：公司是为客户量身订制燃气供应解决方案的城市燃气综合服务商，拟使用这次募集资金48009.98万元用于昌吉市城镇天然气改扩建工程、工业设施安装项目（高新密度聚乙烯聚氨酯发泡保温钢管、3PE防腐钢管、非标钢制设备、压力容器生产项目）。

  基本面介绍：公司以城市燃气供应为主，包括CNG汽车加气、居民生活用气、工商业客户用气，覆盖城市燃气供应管网建设和供热服务，以及围绕燃气市场开发的设施安装等业务，公司的业务经营主要集中于新疆昌吉市行政区域范围（含主城区、各乡镇、园区）。截至2017年12月31日，企业具有昌吉市天然气门站一座及西二线昌吉接收站一座，运营管道长度达到1048.72公里，拥有CNG母站1座，加气站13座的燃气管网系统，服务20.9万户居民客户、510户工商业用户，以及6.3万户汽车CNG用户。

  核心竞争力：本公司位处新疆经济发展核心区，区域市场的繁荣将带动公司各项业务的加快速度进行发展，从而使得本公司具备拥有显著的区位优势。公司的业务发展与昌吉市经济发展、燃气普及程度、人口数量等因素密切相关，随着乌昌轨道交通项目启动、乌鲁木齐机场的扩建，昌吉市将处于集空运、铁路、高速公路等现代交通方式于一体的大交通、大流通格局之中，区位优势将更为突出，会吸引更加多的人口，人口数量的增长将会带动城市天然气行业的发展。

  公司已经从事城市燃气的投资与运营多年，拥有城市燃气长期特许经营权，特许经营范围为新疆昌吉市行政区域范围（包括主城区、各乡镇、园区），为昌吉市行政区域范围内的主要天然气运营商。公司的气源来自新疆油田的克乌线年，公司开通了西二线三工镇接收站作为第二气源，多气源的供应大幅度的提高了公司的供气保障度，以满足下游用户的持续供气需求。

  募投项目匹配性：城市燃气行业基础设施投资大、建设周期长，是典型的资本密集型行业，公司目前处于关键的发展期，加之公司拓展城市热能供应等新业务，基本的建设及资本运营的资金需求量大。通过这次发行股票募集资金，有利于解决公司发展所需的资金问题，募集资金投资项目建成运营后，公司的燃气输配能力及市场覆盖面将在现有基础上实现质的飞跃，有助于逐步提升公司市场竞争力、提高市场占有率。

  风险因素：行业定价机制变化带来的业绩波动风险、市场区域高度集中的风险、天然气采购渠道单一的风险、其他可替代能源竞争的风险。

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